我国的金融信托业是改革开放的产物，现已发展为机构数量最多、资产规模最大、从业人员最多的一类非银行金融机构。但我国信托业的发展并不顺利，20年来虽经历了数次整顿，仍然陷入了全行业性的困境。目前，我国信托业正处于机构重新塑造、业务重新设计、制度重新建立的历史转折时期，做好当前的各种风险分析，对于信托业的长远发展具有极为重要意义。我们认为，当务之急是按照历经曲折，刚刚出台的《信托投资公司办法》的要求，转变工作思路和经营方式，积极稳妥地推进信托业的结构性调整，特别是对其自身结构的调整和业务结构的转型，探索信托业化解风险、走出困境的新思路，对我国信托业发展迫切需要。
一、我国信托业风险分析
信托作为“受人之托，代人理财”的经济行为，但由于种种原因，我国的信托投资长期以来扮演着"金融百货公司"的角色，不仅与商业银行一样从事存贷款业务，也大量染指证券业务。使信托业存在大量与银行相似的风险，主要表现为：
1信用风险
信用风险是指由于信用活动中存在的不确定性而遭受损失的可能性。在我国信托业中，使得信托机构由于受信者的经营状况发生恶化，不能按初始条件偿还资金而产生大量的不良资产的原因有三个方面：一是对借款人、承租人、被担保人的资信情况，项目的技术，经济和市场情况缺乏必要的调查研究；二是对担保、抵押、反担保的各项要件审查不细，核保不严，抵押物不实，缺少法律保护措施；三是由于政府干预下产生的非市场化业务。
2流动性风险
流动性风险是指经济实体因流动性的不确定变化而遭受损失的可能性。我国信托业的流动性风险，一方面是由于缺乏稳定的负债支撑，信托机构不能比较方便地以合理的利率借入资金以应付资金周转不灵，从而发生支付困难；另一方面是指一些信托投资公司用负债炒房地产、股票、基金，由于大量资金被套牢套死而产生的流动性风险。
3投资风险
投资风险是指投资收益的不确定性变化给投资主体带来损失的可能性。信托投资公司往往在投资中追求高回报，管理又缺乏风险控制，造成由于投资项目和合作对象选择不当使投资的实际收益低于投资成本，或没达到预期收益。以及由于资金运用不当而形成风险。如：资金来源利率高于资金运用利率，短期资金来源作长期运用等等。这种状况普遍存在于信托投资公司的自营投资和委托投资中，是造成信托投资公司资产质量差的主要原因。
4财务风险
财务风险是指因财务管理不善而造成的风险。我国许多信托投资公司对资产负债比例管理指标、成本、损益等重大经营情况没有专门的分析报告和财务评价，更没有发挥财务的日常监督作用。有些公司在财务状况已处于风险警戒线时还全然不知。由于管理不善，对业务中存在的重大财务风险隐患不能及时察觉，长期积累可能会引起更大的危机。
5道德风险
道德风险在信托业中主要是指受托人的不良行为给委托人或受益人带来损失的可能性。信托是以信用为基础的，信托投资公司作为受托人，应该忠于委托人和受益人，在任何时候都绝不能以谋取私利为动机。我国的信托投资公司普遍存在着受托人的不忠实行为，如：挪用信托基金或其收入为受益人以外的他人谋利，没按信托契约投资多样化，导致委托财产受到损失，超过授权限度投资，给委托人造成损失等等。
二、化解信托风险的难点
我国信托虽几经整顿，仍不见成效，我们认为，关键问题是我国信托业所处的特有的行政——市场结构，这是化解信托风险的难点所在。
首先，行政性越位性控制。一方面表现为对信托机构准入的行政性控制。我国信托投资公司的设立一般来说是按地区、部门分配名额。尤其是信托业恢复之初，因市场准入相对宽松，引起信托机构的盲目扩张，必然造成其资本金不足，风险消化和抗风险能力差。另一方面表现为对信托业务品种开拓的限制。在信托投资机构过渡膨胀的背景下，中国人民银行一直陷入机构的清理整顿之中，但往往边清理边批设，机构数目仍然很多。因此，人行在信托机构数目不能大量减少的情况下转而严格控制信托机构的业务范围。这种控制并非对信托投资公司开放真正意义的信托业务，反而把经营范围从最初的相对宽泛却较为明确变为较为模糊且操作性较低，以便随时加以限制。这必然造成信托业发展的盲目性。
其次，市场性体现。主要表现在信托投资公司成立后，它作为一个独立的经营机构存在，只要它存在，就得想方设法生存发展。在业务发展受到行政性限制的条件下，信托投资公司必然寻求创新，不断开拓新的业务，扩大市场份额，同时违规经营现象不断发生。经过20多年的整顿清理，信托投资公司20年的负债形成的大量资产逐渐变成了没有稳定负债支撑的局面，信托投资公司同时面临着支付风险、经营风险和财务风险。
因此，在行政—市场结构下，中国信托投资公司的市场行为更大程度上表现为与监管当局的博弈，表现为对政府业务范围限制的突破而在市场中与其它机构的竞争，也表现为哪一机构率先进行这样的业务限制的突破，从而获得先机。在这种背景下，我国的信托投资机构往往是以集中资产于某一业务领域而获得急速扩张，从而占有较大的市场份额，但却因为资产品种单一，缺乏稳定负债支撑，使资产流动性较低，大大降低了自身的抗风险能力，脆弱性增大。几家大信托投资公司的关闭，充分说明了这一点。
