系统首页 用户服务 浏览统计 项目库管理 用户管理 权限管理 系统管理 其它系统
　　　用户登录
用户名：
密　码：
忘记密码了？请点这里找回！
 


 
阅读项目记录内容

浏览项目记录>>北京市社会科学院项目>>阅读项目内容

北京资本市场结构与运行机制研究
更新日期： 2005-11-28    
基本情况
项目编号   01BJBJG046
档案号    
项目名称   北京资本市场结构与运行机制研究
所属学科   经济·管理
项目等级   北京市社科规划项目
项目类别   一般项目
规划期   十五规划
成果形式   研究报告
经费来源   北京资助
立项时间   2002年6月26日
预定完成时间   2002年12月1日
结项时间   (未公开)
信誉保证单位   北京市社会科学院
项目负责人   张耘
性别   女
出生日期   (未公开)
民族   汉
职务   副处级
职称   副研究员
学历   大学
学位   学士
研究专长   企业管理
工作单位   北京市社会科学院管理所
联系地址   (未公开)
邮政编码   (未公开)
电话   (未公开)
传真   (未公开)
个人网址   (未公开)
E-mail   (未公开)

项目主要参加者基本情况
(未公开)
姓 名 出生日期 专业技术职务 研究专长 工作单位
 庞世辉  1962  助理研究员  政府行为  北京市社会科学院管理所
 李健  1964  教授  产业经济学  北京理工大学管理与经济学院
 上进  1942  研究员  经济学  北京市社会科学院管理所
 林海殷  1973  硕士  金融  国泰君安证券公司
 陈宝明  1973  博士  产业经济学  北京市社会科学院管理所
 陈新平  1963  博士  金融  北京证券公司
 张望  1966  硕士  金融  华夏证券研究所
 栾向明  1951  硕士  法律  北京高新技术企业协会
 马文增  1972  硕士  经济  北京市社会科学院管理所
              
              
              
              
              
              
              
              
              
              
              

项目基本情况
主要研究内容
    本课题将从北京高新技术产业发展对资本市场的需求出发，分析北京资本市场的资金供应结构，以及运行机制问题，
    本课题研究的重点是，资本市场的运行机制。从理论上看北京资本市场结构相对是比较健全的，也是比较早在国内从事结构方面研究并建立相应组织机构的。但是，在从资本市场运行的角度看，运行效果不理想，有些机构并未能发挥应有作用，有些机构形同虚设。影响资本市场运行效率的根本原因之一是首都地域所特有的机制问题。研究这一问题是解决北京资本市场运营效率的关键。所以成为本课题研究的重点问题。同时这一问题也是本项研究的难点问题。因为作为首都、作为中央所在地，北京处在全国经济体制运行的核心，来自不同利益集切的意志，都会最快、最突出地在北京地区显现出来，并在机制中有所体现，所以要真正了解清楚北京资本市场运行机制问题并不是很容易的，它的实质问题往往会被许多表面现象所掩盖，因此这也是课题研究的难点。
    研究采用的方法：实证研究与逻辑推理研究方法相结合。具体是问卷调查与层次分析相结合。通过问卷调查和访谈争取更多取得大量的一手资料，因为目前关于资本市场的二手资料还相对比较缺乏，所以必须要经过艰苦的调查取得一手资料，这才能将现状描述清楚。同时要对资料进行研究分析，找出运行机制的根本问题。
    预计突破的方面：预计会基本摸清北京资本市场结构，运行机制问题。结合已经基本搞清了的高新技术企业发展对资本的需求结构，就会提出具有科学性和操作性的解决北京高新技术企业利用资本市场的对策建议。
子课题划分
  1、北京高新技术产业利用资本市场需求结构研究  庞世辉、马文增
  2、北京资本市场结构研究  李健、林海殷
  3、北京资本市场组织及主体行为研究  张耘、上进
  4、北京、上海、深圳三地资本市场运行效率比较研究  林海殷、张望
  5、北京资本市场现状研究   陈新平、陈宝明

项目研究过程
开题情况
(未公开)
中期阶段性检查
(未公开)
中期评估
评估专家   (未公开)
评估时间   (未公开)
评估形式   (未公开)
评估意见   (未公开)
项目阶段性成果
 1、
 2、
 3、
 4、
 5、

成果情况
成果名称   《资本市场与北京高科技产业发展研究报告》
成果处理     结项表
成果主要内容
                      《资本市场与北京高科技产业发展研究报告》

    本课题采用了实证研究的基本方法。从大量的企业调查入手，用调查数据来说明问题。
    基本数据的收集分为两个层次：通过随机抽样的调查问卷，典型企业的访谈调查，取得第一手数据资料；通过整理现有政府部门的数据信息资料，取得第二手资料。在廓清理论脉络与充分掌握资料的基础上，进行归纳整理、统计数据处理等科研工作，形成调研报告。
    在调查基础上建立了高新技术企业综合能力数据库，构成了研究报告的基本数据基础。
    经过研究我们提出了如下论点：第一，支撑高新技术企业快速发展重要基础之—是企业直接融资体制的建立与完善。第二，高新技术企业利用资本市场直接融资是解决企业发展资金问题的主要的也是最基本的方式。第三，高新技术企业利用资本市场融资必须具备相应的能力，该能力是由各类投资者的投资偏好所决定的。主要包括：企业技术先进性、所在行业的热门性、企业管理团队基本素质的高低、企业产品市场的前景、企业产权是否清晰，企业管理机制是否科学规范等。第四，利用资本市场直接融资的方式是多样性的，不同的融资方式对企业的能力要求不同，完善的直接融资市场将基本满足高新技术企业发展的各个阶段的融资需求。
    通过理论分析及数据采集、实地访谈，课题组基本摸清了中关村地区高新技术企业利用资本市场的能力状况和存在的问题，并在此基础上提出了一些具有操作意义的建议。 
    本课题研究成果为六篇研究报告和一个数据库。
    研究成果特色与突破：
    第一，本课题严格遵循实证研究的基本原则，用大量的调查、采访得到的第一手资料说明问题，是这一课题研究的突出特色。在大量的调研基础上提出了一些新的观点。
    第二，本课题第一次提出了利用资本市场企业应具备相应能力，并论证了企业能力内容是由投资者的投资偏好决定的。
    第三，本课题第一次明确论证了利用资本市场直接融资与间接融资的本质区别在于，直接融资是融入权益性资本，而间接融资是融入借贷资本。
    第四，本课题第一次通过调查，依据企业利用资本市场融资的不同方式，将企业融资能力现状进行了量化，指出占企业占总数的0.88％企业，按照目前各地利用资本市场竞争的态势，依据比较严格的标准，已经基本具备在主板股票上市的条件。
    依据有关规定草案，占北京高新技术企业总数5.7％的企业，具有在即将开通的二板市场上市的较大竞争力，尽快在二板上市的可能性较大。
    大部分企业将采用其他方式解决企业发展的资金问题。占北京高新技术企业总数 93.42％的高科技企业目前与企业股票上市的条件还具有一定差距，还不能直接利用企业股票上市融资，将只能更多利用资本市场吸引其他各类风险投资和其他权益性资本。
    在这个阶段企业融资的目的主要是解决产品的中试和小批量生产所需资金问题，这一阶段资金的解决直接关系创新技术的商品化和市场化。大批高科技企业倒闭的主要原因是这个阶段资金问题不能解决，无法登上企业发展的第一个台阶。
    通过调查我们认为：如何解决大批的处在企业发展早期阶段的中小科技企业的资金短缺问题已经成为北京高新技术企业发展的关键问题。
    第五，通过调查第一次指出了北京高新技术企业利用资本市场的能力优势和劣势。中关村地区的高科技企业利用资本市场的能力优势集中体现在企业产品的技术先进性方面。同时这些企业大多属于投资者看好的热门行业。
    以中关村地区为代表的大部分高科技企业在利用资本市场融资能力上还存在较大缺陷。主要是体现在：大多数企业成立年限较短，管理者的综合素质和管理水平还普遍不高，还有部分企业尽管已经采取了股份制的企业形式，但是企业的产权问题并未真正解决，企业机制还存在一定问题，尤其是机制激励和约束机制的不健全导致的人才流动过度，这些都对企业利用资本市场构成严重的负面影响。
    第六、指出北京高新技术企业利用资本市场的主要障碍和提出了具有操作性的对策建议。
    从目前来看，高科技企业利用资本市场融资、投资，最大的障碍在于资本市场管理还不完善，投资方经验还比较欠缺，融资方信用体系基本没有建立，所以许多投、融资行为在实际运作过程中不得不更多带有行政支配的特点，并且采取传统投、融资方式运作，从而形成对利用资本市场融资与投资的障碍。建议北京市政府明确政府在高科技企业利用资本市场问题中的角色——创造环境、控制风险：进一步明确北京高新技术产业利用资本市场融资、发展的目标体系。
项目鉴定情况
鉴定人   (未公开)
鉴定形式   (未公开)
鉴定时间   (未公开)
专家鉴定意见
(未公开)
成果获奖及应用情况
 

经费管理
申请经费   (未公开) 批准经费   (未公开)
拨款情况
(未公开)
2001/7/4  2002/7/9           总 额
1万元  2万元           3万元 
出版补贴
申请金额   (未公开) 批准金额   (未公开)  
项目信誉评价    
备 注
 
点击：43
版权所有© 北京市哲学社会科学数据库综合信息管理系统 V5.0　　未经允许 严禁复制本站内容或建立镜象
北京市哲学社会科学规划办公室信息中心 制作维护　　电话:010-64879401